Panel de economistas: ¿Es la hiperinflación en Venezuela consecuencia del financiamiento monetario al déficit fiscal?

  • Prodavinci
  • 05/12/2018

Consultamos a 38 economistas para conocer su opinión acerca de las causas de la hiperinflación en Venezuela, a través del grado de acuerdo y sus comentarios ante la siguiente afirmación:

“En Venezuela, la hiperinflación fue causada por una pronunciada expansión de la cantidad de bolívares circulantes por parte del Banco Central de Venezuela, destinados a financiar el déficit fiscal del gobierno venezolano”

Resultado
Resultado ponderado por grado de confianza

 PanelistaVotoGrado de confianzaComentario 
Alejandro Grisanti
Ecoanalítica
Muy de acuerdo10El único responsable de la hiper-inflación es el gobierno y el BCV. Los incrementos salariales no son inflacionarios. Meter presos a gerentes de auto-mercados (supuestos especuladores) no es la solución.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Alejandro Gutiérrez
Universidad de Los Andes
Muy de acuerdo10La teoría económica y la evidencia empírica es contundente, robusta como dicen los econometristas.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Ana Belmonte
Universidad de Carabobo
Muy de acuerdo10La principal fuente de presión sobre los precios es la continua monetización del déficit y los círculos viciosos de mercados paralelos y adaptación de demandantes que lo refuerzan.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Asdrúbal Oliveros
Ecoanalítica
Muy de acuerdo10Sin comentario

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Carolina Pagliacci
IESA
En desacuerdo10La cantidad de dinero puede tener un papel, pero no el principal. Tiene mayor peso la contracción de la oferta agregada. El desmantelamiento de los mercados de bienes probablemente también fue importante

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Christi Rangel Guerrero
Universidad de Los Andes Facultad de Ciencias Económicas y Sociales
De acuerdo10También ha sido determinante la fuerte caída de la producción interna y de las importaciones, así como las expectativas de los agentes económicos en un contexto de políticas erróneas.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Daniel Paravisini
London School of Economics
Muy de acuerdo10Sin comentario

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Domingo Sifontes
Universidad de Carabobo
Muy de acuerdo9Sin comentario

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Douglas Barrios
Centro para el Desarrollo Internacional de la Universidad de Harvard
De acuerdo8Sin comentario

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Felipe Pérez Martí
Consultor privado
Muy de acuerdo10En esto hay un consenso total en todas las doctrinas del pensamiento económico: liberal, keynesiano, y hasta marxista. Además, está documentado en la literatura especializada: déficits endémicos, monetizados.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Francisco Monaldi
Baker Institute / IESA
Muy de acuerdo10El financiamiento monetario del déficit es la principal e inmediata causa. Otras: destrucción del aparato productivo, escasez de divisas producto del colapso de exportaciones petroleras y cambio controlado.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Francisco Rodríguez
Torino Economics
Muy de acuerdo7Si bien la causa próxima de la aceleración inflacionaria está en la impresión de dinero, ésta a su vez fue causada por niveles de gasto público altos, sobrevaluación cambiaria y un colapso en exportaciones.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Francisco Sáez
IESA
Muy de acuerdo9La presencia de otras distorsiones o factores explicativos que actúan amplificando o propagando el proceso inflacionario, no contradice la validez de un enunciado que intenta identificar la causa principal.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Frank Muci
Harvard Kennedy School
Muy de acuerdo9La causa primaria de la hiperinflación es el aumento de la oferta monetaria. El proceso hiperinflacionario luego se acelera a la medida que colapsa la demanda de dinero real.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Gustavo Guevara Inciarte
Universidad de Carabobo
En desacuerdo7Sin comentario

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Gustavo Rojas Matute
American University
Muy de acuerdo10Sin comentario

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Héctor Silva Michelena
UCV-FACES
Muy de acuerdo9Es un sencilla parte de la teoría monetaria.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Humberto García Larralde
Academia Nacional de Ciencias Económicas
Muy de acuerdo9Déficits cercanos al 20 % del PIB se han financiado con emisión monetaria que, ante una oferta de bienes y servicios que decrece, produce hiperinflación. Expectativas adversas la aumentan todavía más.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Igor Hernandez
IESA
Muy de acuerdo10Al PDVSA no poder vender sus divisas a una tasa de cambio mayor, incrementó el déficit en bolívares. Cubrirla con financiamiento del BCV sólo exacerbó el problema inflacionario, y con ello ese déficit en VEF

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Jean-Paul Leidenz
Independiente
Muy de acuerdo10El uso irresponsable del señoreaje en 2012-2017 trajo alta inflación y pérdida de confianza en el Bs. Desde noviembre de 2017, el colapso en la demanda de dinero, provocó la llegada de la hiperinflación.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

José Ramón Morales Arilla
Universidad de Harvard
Muy de acuerdo10El BCV financia el déficit fiscal por la vía monetaria a través de la compra de deuda de empresas del Estado - principalmente de PDVSA. Esta práctica era ilegal hace 10 años, y tiene que volver a serlo.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Juan Nagel
Universidad de los Andes (Chile)
De acuerdo8Fue el factor determinante, pero hubo otros. La pregunta clave es qué llevó al gobierno a esos niveles de déficit.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Kamal Romero
Universidad Cardenal Cisneros
Muy de acuerdo9Sin comentario

perfil

Perfil22
Histórico
de votos

Laura Rojas
Nodum International/50plusdigital
Muy de acuerdo9El financiamiento inflacionario es el causante de la hiperinflación. La solución a la crítica situación de las finanzas públicas es un factor clave para el éxito de una estrategia antiinflacionaria

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Leonardo Vera
UCV-FACES y FLACSO-Ecuador
En desacuerdo8Hay una compleja causalidad entre variables que reflejan el grave desequilibro externo, el desequilibrio fiscal y el desequilibrio monetario.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Luis Zambrano Sequín
IIES-UCAB
De acuerdo10El financiamiento monetario, sin duda, es una factor importante en la explicación de la hiperinflación, pero no es el único factor.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

María Alejandra Paublini
UCAB
Muy de acuerdo10Sin comentario

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Maritza Izaguirre
IIES UCAB
Muy de acuerdo10Sin comentario

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Miguel Ángel Santos
Harvard Kennedy School
Muy de acuerdo10Sin comentario

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Omar Zambrano
Anova Consulting
Muy de acuerdo10Las reformas de 2005 y 2009 de la Ley de Banco Central, liquidaron todo vestigio de estabilidad monetaria y abrieron la puerta a la hiperinflación.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Pablo Polo
Universidad de Carabobo
Muy de acuerdo10La monetizacion del deficit es la causa primordial de haber alcanzado un nivel de hiperinflacion en el pais.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Pedro A. Palma
Ecoanalítica y ANCE
Muy de acuerdo9También han contribuido a la inflación los altos costos esperados de reposición y las limitaciones de oferta interna debido a la destrucción del aparato productivo interno y a las limitaciones para importar.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Ricardo Hausmann
Harvard University
En desacuerdo9La cantidad de bolívares es una variable endógena producto de muchas otras cosas que impactan el déficit fiscal. En cierto sentido, una variable endógena no puede ser una causa. Es un mecanismo de transmisión.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Richard Obuchi
Director de ODH, Profesor del Centro de Politicas Públicas del IESA
De acuerdo8Recordando que ese problema tiene su origen en malas políticas públicas que generan contracción económica, distorsiones en los precios y colapso de nuestra industria exportadora.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Ronald Balza Guanipa
UCAB
Muy de acuerdo9Otros determinantes pueden incluir la inexistencia de un mercado de divisas, con sus consecuencias sobre la producción e importación de bienes.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Ruth Guillén
Universidad de Los Andes
De acuerdo10La hiperinflación es el resultado de un conjunto de politicas. No sólo la emisión de un gran cantidad de dinero para cubrir compromisos fiscales, sino aquellas asociadas a la destrucción del aparato productivo.

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Sary Levy
ANCE
Muy de acuerdo10La monetización del déficit fiscal ha sido en el pasado reciente el principal factor generador de la aceleración del incremento de los precios y de la hiperinflación que se padece actualmente

perfil

Perfil
Histórico
de votos

Tamara Herrera
Síntesis Financiera
De acuerdo8El financiamiento monetario se desbocó en 2016, tras la crisis externa por dilapidación de activos y caída de los ingresos. Así, no podía sino brotar una hiper en una economía intervenida y “raquitizada"

perfil

Perfil
Histórico
de votos