Ahorro y Desarrollo Económico

Por Alfredo Puerta

Desde hace mucho tiempo, los modelos de desarrollo económico de largo plazo incluyen al ahorro como de las variables primordiales para garantizar el desarrollo económico de largo plazo. De hecho, la historia nos ha dejado pruebas de que aquellos países cuyos desarrollo han sido mayormente sostenidos en el tiempo han basado buena parte de su éxito al fortalecimiento del ahorro; no solo como fuente de obtención de ganancias, sino como mecanismo para la formación de capitales que luego pueden ayudar a financiar proyectos de inversión, investigación, desarrollo tecnológico, educación y otros que permiten generar un crecimiento sostenible en el largo plazo.

En América Latina esta idea de ahorrar se ha visto muy influenciada por la creencia de que sólo esto es posible para ciertos niveles de ingreso o de posición económica o social, la idea de que el pobre no ahorra se ha venido conculcando en el ingenio popular desde hace mucho tiempo.

Casos como el de Chile, Perú y muy recientemente Colombia, han comenzado a dar muestras de que esta percepción es errónea y anticuada y, que si es posible generar una estructura de ahorro aún en los estratos más bajos de la sociedad. Más aún si consideramos el caso de Brasil con la propuesta de los famosos Cubes de inversión, diseñados para que las personas de una comunidad se agruparan en pequeños grupos con el propósito común de ahorrar en diversos instrumentos más complejos y rentables de los que tradicionalmente el ciudadano de a pié consigue en el mercado.

Las bases del Ahorro

El ahorro en su concepto más básico, no es otra cosa que la acumulación de capital con el propósito de utilizarlo en el futuro para un propósito determinado, bien sea la educación personal o de los hijos, el retiro de la vida laboral, un viaje, una enfermedad, etc. Las familias, tradicionalmente utilizan el sistema bancario como su primera fuente de ahorro por lo que las captaciones que realiza la banca por este concepto suelen ser tradicionalmente las estables dentro de su estructura.

El ahorro no supone riesgo; es decir nadie ahorra para asumir riesgos o visto de otra manera nadie piensa en utilizar instrumentos riesgosos para ahorrar; no obstante, esta afirmación tiene algunas variables que juegan en su contra ya que si bien es cierto lo anterior, las personas a veces buscan obtener grandes rendimientos utilizando instrumentos que pueden tener un alto riesgo intrínseco que a veces es subestimado.

En Venezuela hemos observado este fenómeno en varias oportunidades con las famosas “pirámides” o con la colocación de los recursos en instituciones financieras extranjeras que no gozan de todas las protecciones que los ahorristas merecen por su esfuerzo.

Quizás estas variables son las que han generado tantos inconvenientes y en cierto sentido la mala fama que el acto de ahorrar muchas veces tiene y quizás esta sea una de las razones por la cual la percepción en torno al ahorro sea tan negativa; en especial en los sectores de menores recursos.

Lo anterior nos permite entonces establecer algunos patrones básicos del ahorro:

1. El ahorro supone acumulación de capital en el largo plazo
2. El ahorro no supone colocar el capital en instrumentos de alto riesgo
3. El ahorro no es necesariamente excedentario; es decir, el que ahorra necesita esos recursos, si no inmediatamente, en un mediano plazo; es más puede que los necesite en el momento si algún factor externo, tal como la pérdida del empleo o una enfermedad, etc. ocurre repentinamente.
4. El ahorro generalmente es planificado.
5. El ahorro se rige por los mismos principios financieros que rigen a la inversión; por lo que los ahorristas más exitosos son aquellos que formulan un plan de ahorro en función de los principios básicos de la inversión.

Los puntos anteriores conformarían las que conocen como las bases del ahorro; y estas son las que son capaces de generar el crecimiento en el largo plazo tal y como veremos a continuación.

El ahorro y el Crecimiento

El ahorro supone acumulación de capital en el largo plazo, esto sin lugar a dudas es clave ya que al ser el ahorro de largo plazo permite la existencia de fondos que pueden financiar proyectos de mediano y largo plazo; este modelo fue el que aplicó Chile con los fondos de pensiones que generó un incremento de la base de financiamiento para las empresas. De hecho ya la banca viene aplicando este modelo de hace años ya que las captaciones provenientes de las cuentas de ahorro, financian los préstamos de largo plazo y alto riesgo como lo son las tarjetas de crédito.

El ahorro no supone colocar el capital en instrumentos de alto riesgo, este es un elemento importante, ya que si se crean instrumentos que permitan a los ahorristas colocar su dinero en instrumentos con mayores posibilidades de rentabilidad y seguridad, se puede hacer crecer el mercado lo que genera mayor capacidad de intercambio en la economía y por ende mayor crecimiento.

El ahorro no es necesariamente excedentario, lo que quiere decir que deben estar bien sentadas las bases de garantías jurídicas tanto para los emisores como par los ahorristas; es decir deben existir reglas claras y sobre todo protección contra estafas, engaños y eventos fortuitos; esta situación, es en definitiva uno de los grandes forjadores de bienestar en el largo plazo.

El ahorro generalmente es planificado, lo que implica que a mayor planificación, mayor ordenamiento del mercado y mayor eficiencia, lo que permite una elevada creación de eficiencias en el mercado y por supuesto de garantías para la colocación de los capitales locales e internacionales dentro del sistema financiero, lo que redunda en mayor capacidad de crecimiento.

El ahorro se rige por los mismos principios financieros que rigen a la inversión, esta afirmación es de gran importancia, porque supone la eficiencia de los mercados financieros, lo que es capaz de generar mayores oportunidades de desarrollo y mayor mercado.

El ahorro es pues la base del sistema financiero; es por ello que disipar la imagen de exclusividad o de dificultad que tiene, es una labor de país que debe ser tomada muy en serio por los líderes de la comunidad, del ahorro surge el capital necesario para que el país pueda invertir y progresar, del ahorro surge el mercado, la competitividad y las fuentes de financiamiento.

El ahorro es una semilla que al germinar permite crear frutos y generar bienestar para los ciudadanos y para el país; en definitiva es uno de los pilares esenciales del crecimiento y el desarrollo sostenible.

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